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截至2月16日，華東地區(qū)甲醇現(xiàn)貨均價(jià)在1840元/噸，較上月末漲60元/噸，較節(jié)前漲40元/噸。與此同時(shí)，甲醇期貨主力1605合約報(bào)收于1827元/噸，較上月末漲80元/噸，較節(jié)前漲39元/噸。

主產(chǎn)區(qū)可銷售庫存低位

目前，西北地區(qū)出貨均價(jià)漲至1500元/噸，較上月末漲50元/噸，較節(jié)前漲30元/噸。主產(chǎn)區(qū)價(jià)格走高直接支持環(huán)渤海、華中地區(qū)價(jià)格走強(qiáng)，北方市場整體受到支撐。

2015年11月，西北地區(qū)銷售不暢，原定于該時(shí)間試車的陜西神華榆林、內(nèi)蒙古中煤蒙大兩套60萬噸/年的甲醇制烯烴裝置未能如期試車，西北地區(qū)庫存高漲，甲醇價(jià)格一度跌至6年來的新低，部分企業(yè)實(shí)際出貨價(jià)格逼近1050元/噸。不過，隨著12月陜西神華榆林60萬噸/年甲醇制烯烴裝置的穩(wěn)定運(yùn)行，西北地區(qū)甲醇銷售壓力銳減。

此外，春節(jié)前，河北、山西因環(huán)保檢查，甲醇廠家負(fù)荷較低，而且受益于環(huán)渤海地區(qū)下游備貨，北方地區(qū)甲醇銷售良好，價(jià)格持續(xù)上漲，魯北地區(qū)價(jià)格漲至1900元/噸，一度高于華東港口地區(qū)60元/噸。

值得一提的是，西北多套正常生產(chǎn)裝置的意外檢修使得主產(chǎn)區(qū)庫存未大幅增加。據(jù)統(tǒng)計(jì)，內(nèi)蒙古一套90萬噸/年、陜西兩套60萬噸/年和一套 20萬噸/年的裝置于春節(jié)假期前意外停車檢修，目前僅恢復(fù)一套60萬噸/年的裝置。供應(yīng)端的縮減給了西北廠家在市場整體需求不佳之際上漲的底氣。

下游行業(yè)需求分化

今年持續(xù)弱勢的經(jīng)濟(jì)形勢使得甲醇多數(shù)下游開工不佳，甲醛、二甲醚等行業(yè)開工率逼近歷史低點(diǎn)。不過，魯南、浙江甲醇制烯烴企業(yè)開工率不減，給弱勢的甲醇市場以支撐。據(jù)統(tǒng)計(jì)，僅浙江兩套60萬噸/年的甲醇制烯烴裝置日消耗甲醇的量就在9000噸。在外盤到港并未大幅增加、華東地區(qū)傳統(tǒng)下游需求下滑之際，魯南、浙江甲醇制烯烴企業(yè)的需求良好對沿海市場的穩(wěn)定起到了支撐作用。

傳統(tǒng)下游持續(xù)萎靡，需求下滑嚴(yán)重，其并未對甲醇的消耗增加貢獻(xiàn)。其中，甲醛開工率僅為20%，二甲醚開工率在7%，其余如醋酸、mtbe、dmf等開工率都低于往年同期，尤其是今年甲醛企業(yè)停工時(shí)間延長，春節(jié)假期的停工時(shí)間在30—45天，部分依賴傳統(tǒng)甲醇貿(mào)易的企業(yè)舉步維艱。

當(dāng)前，國內(nèi)45%的甲醇消耗依賴烯烴，剩余一半以上的消耗由傳統(tǒng)下游完成。春節(jié)假期已經(jīng)結(jié)束，而多數(shù)甲醛生產(chǎn)企業(yè)并無開工打算，其將在正月十五之后開工。二甲醚行業(yè)在春節(jié)期間表現(xiàn)不佳，部分企業(yè)銷售不暢，瀕臨漲庫風(fēng)險(xiǎn)，且價(jià)格不斷下滑。甲醇價(jià)格的走高進(jìn)一步加大了二甲醚企業(yè)的生存難度，不排除部分企業(yè)在嚴(yán)重虧損之際再度停車檢修的可能。此外，醋酸企業(yè)多數(shù)配套甲醇裝置，對貿(mào)易甲醇消耗的量并不多。

春節(jié)期間，國際油價(jià)再度下滑至30美元/桶以下，部分地?zé)捚髽I(yè)生存困難，對mtbe的需求下滑，并帶動(dòng)油化工系列部分產(chǎn)品價(jià)格下滑，進(jìn)而導(dǎo)致甲醇的燃料需求也隨之下滑。

總的來說，國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)大環(huán)境暫無好轉(zhuǎn)跡象，甲醇現(xiàn)貨也并未出現(xiàn)大規(guī)模的交易，而業(yè)者對于后市的分歧較大，甲醇期貨及現(xiàn)貨價(jià)格只能在一定區(qū)間內(nèi)窄幅波動(dòng)，近期的上漲只是業(yè)者對預(yù)期利好肯定的一種體現(xiàn)，然而目前的基本面并無明顯利好預(yù)期出現(xiàn)。故而，筆者認(rèn)為，期、現(xiàn)投資操作都需謹(jǐn)慎，切勿盲目跟風(fēng)。