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冬儲市場漸漸啟動，一銨關(guān)注度逐漸增多。下面就政策和需求兩大因素來探討一下后期一銨價格的走勢。

政策環(huán)境

第一、全年取消出口淡旺季

從今年1月1日開始化肥出口取消了淡旺季窗口，對于磷肥實行統(tǒng)一的100元(噸價，下同)關(guān)稅。雖出口窗口全面放開，但出口略顯平平，由下表可以看出，2014年下半年一銨的出口量逐漸上漲，但是2015年則不然，從5月份56.98萬噸開始逐漸下滑至20萬噸左右的水平，下半年每個月的出口量與2014年同比均有所下降，以最新的9月份為例，2015年9月份中國磷酸一銨出口量為19.48萬噸，2014年同期出口量為21.84萬噸，同比減少10.8%。

第二、逐步取消化肥電價優(yōu)惠

2015年4月20日起，逐步取消化肥電價優(yōu)惠，化肥生產(chǎn)用電執(zhí)行相同用電類別的工商業(yè)用電價格；優(yōu)惠價差較大的地方，分兩步到位，2016年4月20日起全部取消電價優(yōu)惠。電價優(yōu)惠取消直接影響了一銨的成本，就55%粉銨成本計算：生產(chǎn)一銨的耗電量基本上在110-130千瓦時，各地化肥用電平均漲幅約為0.1元/千瓦時，其成本增多11-13元。同樣因電價上調(diào)的影響，液氨的價格也會有所上行，生產(chǎn)液氨需消耗電1500千瓦時，也就是說從液氨方面導致的成本上漲幅度在20-30元左右?？傮w來看，取消化肥優(yōu)惠電價后，一銨成本增加30-40元。雖然工業(yè)用電優(yōu)惠取消使一銨成本增加的幅度不大，但成本相對于前期來說有所增加。

第三、恢復(fù)征收化肥13%的增值稅

2015年9月1日化肥恢復(fù)征收增值稅。以湖北55%粉銨為例，出廠售價為承兌2050元，折合現(xiàn)匯約在2020元，可抵扣原料的項目(除去人工等費用約300元，暫不做考慮)約為1515元，這樣的話，銷項稅為232.39元(≈2020/1.13*1.13)，進項稅為220.13元(≈1515/1.17*0.17)，增值稅約為12.26元其成本略有上行，稍有影響。但很多廠家磷礦石是自產(chǎn)自用，并無相應(yīng)的增值稅發(fā)票，那么除去磷礦石的成本約705元，進項稅為117.70元(≈810/1.17*0.17)，這樣的話，增值稅約為114.69元，占售價的5.7%。增值稅的復(fù)征對一銨市場的不利影響明顯。

恢復(fù)征收增值稅和取消電價優(yōu)惠會直接間接地使一銨成本有所增加，但為什么近段時間一銨并未出現(xiàn)全面上漲呢？出口解綁令一銨出口機會增多，國內(nèi)供應(yīng)就有所減少，按理說這樣也應(yīng)使一銨價格升高，但是為什么國內(nèi)一銨的價格仍未達到市場之預(yù)料？

國際需求

巴西是我國一銨主要的出口目的國，2015年1-9月，巴西國內(nèi)市場化肥銷量累計2233萬噸，同比減少5.9%，1-9月巴西化肥產(chǎn)量累計673萬噸，同比提高3.2%，銷量的減少和產(chǎn)量的增加證明了巴西化肥的進口量將有所減少，并且由于大豆種植企業(yè)需求減少，2015年1-9月，巴西磷肥銷售總量累計374萬噸，同比下降9.4%，由此可見，一銨主要的進口國巴西對于磷肥的進口量有所減少。而去年異軍突起的美國，今年也并未顯現(xiàn)出再一次的采購狂潮，且今年出口量較多。在兩者的影響之下，國際貿(mào)易市場競爭加劇。巴西當前仍未顯現(xiàn)任何大量采購計劃，預(yù)計后期國內(nèi)一銨出口量平平。

本年度前兩個季度，因出口窗口限制的解除，國內(nèi)壓力較小，5月份出口量更是達到了56.98萬噸，在博弈中廠家占據(jù)主導。而進入到第三季度，全球需求疲軟，國際新單成交量較少，在這樣的國際環(huán)境下，后期的需求量呈現(xiàn)遞減趨勢，預(yù)計10月份的出口量將會繼續(xù)低于去年同期。

國內(nèi)需求

2015年初，粉、粒一銨價格走勢相對較平穩(wěn)，3月份時各廠開工率一般，供應(yīng)量不足，而夏季市場化肥需求量較大，另外因出口高峰在5月份，所以4-6月份國內(nèi)漲幅較快。而第三季度，出口量較前期有所回落，整體開工率較平穩(wěn)，但國內(nèi)市場需求尚可，整體價格出現(xiàn)了100元左右的小幅波動。

預(yù)計短期內(nèi)政策因素上不會再有“大動作”，后期一銨價格走勢將以供需因素為主導。按照往年慣例復(fù)合肥市場啟動應(yīng)在磷復(fù)肥會議以后，一銨的走貨量會增多，但是現(xiàn)在來看起碼暫時還沒有這種傳統(tǒng)的表現(xiàn)，而且當前一銨的庫存量和企業(yè)開工率也不容忽視，因此預(yù)計復(fù)合肥廠或許會繼續(xù)等待一銨廠家出臺更多的優(yōu)惠政策，后期一銨價格尚存小落空間。